Economie

Le club de Cagliari regrette-t-il le départ de son actionnaire historique ?

Actuellement en mauvaise posture au sein du championnat de Serie A, le club sarde de Cagliari Calcio risque fort de quitter l’élite italienne en fin de saison. Une situation problématique pour le nouveau propriétaire, qui devra faire face à une chute vertigineuse des revenus. Explications…

Au mois de juillet 2014, le controversé homme d’affaires italien Massimo Cellino officialisait la vente du club sarde de Cagliari Calcio à l’entreprise Fluorsid, détenue par la famille sarde Giulini. Alors que Cellino a largement contribué à installer le club de Cagliari dans l’élite du football italien – ce dernier était propriétaire du club depuis 1992 – il a souhaité tenter l’aventure à l’étranger en acquérant la formation de Leeds United. Une situation qui l’a contraint à se désengager de son club de cœur.

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Malgré des méthodes de management critiqués et des manipulations financières douteuses qui ont attiré l’œil de la justice italienne, Massimo Cellino était parvenu à stabiliser la situation sportive et économique de Cagliari Calcio au cours des dernières années. Installé au sein du milieu de tableau du championnat de Serie A, l’ancien propriétaire sarde du club parvenait toujours à équilibrer les comptes du club.

Alors qu’il était très peu présent auprès du club lors de sa dernière année en tant que propriétaire de la formation sarde, Cagliari Calcio affiche un bilan financier proche de l’équilibre en dépit de certaines difficultés. Malgré une baisse drastique de ses revenus de billetterie – dus à un imbroglio administratif au sujet de son stade – le club n’a enregistré une perte qu’à hauteur de 437 000 € après impôts.

Cagliari Calcio a peur d’une descente en Serie B

Malheureusement, la situation se dégrade depuis la reprise du club par l’entreprise Fluorsid. Actuellement 19ème de Serie A, Cagliari Calcio a de très fortes chances de descendre en Serie B à l’issue de l’exercice 2014-15. Une situation critique pour le nouveau propriétaire qui n’a pas eu le temps de mener la restructuration des différents centres de profit du club.

Très dépendant des droits TV provenant de la Serie A, une relégation pourrait avoir des conséquences financières désastreuses pour le club sarde. Lors de la saison 2013-14, les recettes télévisuelles (30,1 M€) ont représenté plus de 76% des revenus opérationnels du club. Alors que le projet de nouveau stade a été abandonné, une descente en Serie B annihilerait tous les efforts effectués par la nouvelle direction pour dynamiser les revenus commerciaux du club.

revenus opérationnels cagliari calcio 2013-14

Heureusement, la situation financière du club sarde est plutôt saine. A l’issue de la saison 2012-13, le club bénéficiait de 29 M€ de fonds propres. Néanmoins, les réserves ont diminué de 10 M€ à l’issue de l’exercice 2013-14 suite au versement exceptionnel de dividendes aux actionnaires. Pour se sortir rapidement de ce mauvais pas sans réduire trop drastiquement sa compétitivité sportive, Cagliari Calcio aura besoin de piocher dans ses réserves financières afin d’affronter sereinement une saison en 2ème division italienne.

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