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Vers un nouveau changement d’actionnaire à la tête du Milan AC ?

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Paolo Bona / Shutterstock.com

A peine plus d’un an après avoir basculé sous pavillon chinois, le Milan AC pourrait entamer la prochaine saison avec un nouvel actionnaire à sa tête. Un changement qui permettrait au club lombard de souffler sur le plan financier.

Et si Silvio Berlusconi s’était trompé sur le profil de son successeur à la tête du Milan AC ? Alors que l’homme politique italien a maintes fois tenté de rassurer les fans sur les capacités d’investissement de Yonghong Li, nouveau propriétaire du club lombard ; ce dernier n’a rien fait pour justifier la pleine confiance de l’ancien boss du Milan AC.

Et l’histoire a bégayé avant même de commencer. Cherchant à racheter le Milan AC dès l’été 2016, Yonghong Li va être en mesure de finaliser l’opération seulement au mois d’avril 2017, après divers reports. Différentes excuses seront alors servies aux fans et à la presse, tentant de masquer la difficulté de réunir les fonds nécessaires suite à la nouvelle politique adoptée par la Chine concernant la sortie de capitaux.

Le Milan AC a (vainement) cherché à refinancer sa dette

Pour conclure une opération estimée à 500 M€ – plus 200 M€ de reprise de dettes – Yonghong Li a eu besoin de contracter différents emprunts auprès du fonds Elliott Management Corporation. Au total, le fonds d’investissement américain va accepter de prêter autour de 300 M€ à l’homme d’affaires chinois pour finaliser la transaction et obtenir une marge de manœuvre financière pour améliorer rapidement la compétitivité sportive du club.

Seul hic : le nouveau propriétaire du club s’est engagé à rembourser une tranche de… 180 M€ pour le mois d’octobre 2018. Un délai très court qui empêche toute possibilité au propriétaire chinois d’engranger le cash nécessaire via sa nouvelle acquisition pour rembourser une telle somme. D’autant que le Milan AC a affiché de nouvelles pertes supérieures à 20 M€ lors du premier semestre de l’exercice 2017-18.

Devant cette date butoir, plusieurs membres de la direction exécutive du Milan AC ont consacré une partie de leur énergie à trouver des solutions alternatives pour faire face aux engagements financiers. Marco Fassone, Directeur Exécutif du club, a alors multiplié les voyages, notamment à Londres, pour trouver des solutions afin de refinancer les dettes du club lombard.

Plusieurs scénarios ont été envisagés tout au long de la saison. Selon la presse transalpine, un travail a été entamé avec l’établissement américain Merrill Lynch pour lancer de nouvelles obligations, permettant de refinancer la dette du club lombard à un taux plus avantageux. Le club a également un temps envisagé la création d’une nouvelle structure, réunissant l’ensemble des actifs commerciaux du club, lui permettant d’emprunter plus facilement et à un meilleur taux sur les marchés.

Milan AC : une solvabilité remise en cause ?

Malgré certaines remises en cause – et indépendamment de l’échéance d’octobre 2018 – Yonghong Li avait jusqu’à présent assurer toutes ses obligations financières. Même si quelques retards ont parfois été constatés.

Mais un élément troublant dernièrement rapporté par la presse italienne pourrait porter un nouveau coup à la prétendue robustesse financière de l’homme d’affaires chinois. En effet, selon les informations de la Gazzetta Dello Sport, Yonghong Li n’a pas été en mesure d’accomplir, via ses fonds propres, l’augmentation de capital d’une trentaine de millions d’euros décidée au mois de mai dernier.

L’opération, qui a bien été menée, a été réalisée via des fonds mis à nouveau à disposition par Elliott Management Corporation. Néanmoins, l’entité américaine commencerait à mettre la pression à son partenaire. Elle exigerait notamment un remboursement de cette somme pour le 09 juillet. Dans le cas contraire, elle prendrait ses dispositions pour prendre le contrôle du club.

Un nouveau couac qui tendrait à valider les inquiétudes manifestées par l’UEFA concernant le cas Milan AC. N’ayant pas apporté de preuves tangibles de sa robustesse financière, le club lombard n’a pas eu droit au Voluntary Agreement, accord qui permet aux clubs nouvellement rachetés de ne pas respecter les règles strictes du Fair-Play Financier pour pouvoir amorcer une politique de relance. Un examen raté qui pourrait coûter cher au club lombard car ce dernier serait menacé d’une exclusion de la prochaine C3 en raison de graves infractions commises au règlement du FPF. Une communication officielle à ce sujet est attendue dans les jours à venir.

Edit : L’UEFA vient de prononcer une exclusion de deux ans du Milan AC de toutes compétitions européennes.

Milan AC : vers une revente du club ?

Face à l’urgence de la situation, Yonghong Li semble s’être résolu à vendre une (grande) partie de ses actions pour pouvoir assurer la survie du Milan AC. Néanmoins, le propriétaire chinois a refusé de tenir cette position publiquement, certainement pour éviter de perdre trop d’argent dans cette opération.

Et, vendredi dernier, un premier acheteur a fait part via un communiqué de son intention de racheter le club rossonero. Il s’agit de la famille américaine Ricketts, déjà propriétaire de la franchise de MLB des Cubs de Chicago. Conformément aux méthodes déjà éprouvées au sein du club de Chicago, Thomas Ricketts, porteur de ce projet, entend bâtir un plan d’investissement à long terme pour aider le club lombard à retrouver sa compétitivité d’antan.

Mais les Ricketts ne seraient pas en pôle-position sur ce dossier. Un autre investisseur (italo)-américain, Rocco Commisso, propriétaire des New York Cosmos, aurait également manifesté son intention de racheter le Milan AC. Et ce dossier serait déjà plus avancé.

En effet, selon les informations du Corriere della Sera, Rocco Commisso aurait déjà formulé une offre globale autour de 500 M€. Un montant qui comprend le remboursement de la dernière augmentation de capitale financée par Elliott (32 M€), le remboursement du prêt de 180 M€ à Elliott arrivant à échéance au mois d’octobre et une enveloppe de 100 M€ directement injectée dans le Milan AC. A travers cette offre, Yonghong Li pourrait maintenir une position d’actionnaire minoritaire. Une opération qui pourrait lui permettre, à terme, de mieux valoriser ses dernières parts restantes dans le club.

Pour le moment, Rocco Commisso n’aurait pas eu de réponse à son offre. Néanmoins, il est fort probable que le Milan AC change d’actionnaire majoritaire avant le début de la saison prochaine…

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